编者按：在乡村振兴战略深入推进的关键时期，金融如何精准赋能“三农”发展成为时代课题。招商期货有限公司以“保险+期货+N”模式为突破口，在棉花、花生、茶叶等产业中积极探索，交出了一份亮眼答卷。本文展现了其在创新风险管理、服务实体经济方面的生动实践，也为金融机构助力乡村振兴提供了可借鉴的范本。
招商期货董事长严福德（右三）带队赴新疆阿瓦提县实地调研
推进乡村全面振兴是建设社会主义现代化国家的“压舱石”。近年来，招商期货有限公司（以下简称：招商期货）持续深耕“保险+期货+N”模式，通过整合多元金融工具、强化政策宣导，坚守服务“三农”的初心使命，为乡村振兴注入源源不断的金融动能。这些创新实践不仅体现在具体项目中，更在深层次的模式构建、行业影响以及未来发展方向上有着重要意义。
新疆棉花：创新模式打通产融销链路，重塑产业生态
新疆阿瓦提县作为“长绒棉之乡”，2022年受国际市场波动、供应链变化等多种因素影响，棉价犹如“过山车”般起伏不定，棉农普遍产生惜售心理，收购加工企业也深陷“收棉难”的困境。招商期货敏锐捕捉到这一产业痛点，联动多方力量构建起“保险+期货+银行+订单”的创新模式。招商期货引入实体企业与棉农签订现货订单，这一举措如同为棉农点亮了一盏明灯，缓解了棉农的棉花销售价格之忧；协调银行向核心企业提供收购融资贷款，又为企业注入了金融“活水”，缓解了资金周转难题；同时，提供保费支持，将各方紧密串联，形成完整的服务闭环。
该模式以保护棉农收益为核心，通过农发行专业的金融能力，深度贯通农业产业链，实现棉花产融销一体化。在实施过程中，期货市场的价格发现和风险管理功能得以充分发挥，保险则为棉农撑起了“价格风险保护伞”。项目落地后，棉农的棉花不仅有了稳定的销路，利润也得到了切实保障，当地棉花真正成为“致富花”，参与各方实现共赢。随着项目的推广，农户金融工具使用意识显著增强，当地逐渐形成了学金融、用金融的浓厚氛围。数据显示，项目实施后，阿瓦提县棉农使用金融衍生品工具对冲风险的比例显著提升，这充分验证了该模式服务“三农”的精准性。
此外，该模式还带动了当地棉花产业的升级转型。“保险+期货”作为风险管理的有力工具，为棉花产业的稳定经营提供了保障，促进了棉花产业的健康发展。招商期货在期现结合领域的创新实践，为棉花产业升级注入了新的活力；通过引入金融衍生品工具，优化贸易模式和风险管理方式，推动了棉花产业从传统经营向现代化、数字化转型，为棉花产业高质量发展奠定了坚实基础。
招商期货自2022年首次开展阿瓦提“保险+期货+银行+订单”业务以来，连续三年，逐年扩大项目覆盖范围，创新“企农”利益联结机制，从保护棉农收益、帮助棉花收购及加工企业锁定棉源等实际问题入手，极大地缓解了棉农的“价格之困”。
桐柏花生：为农户收入提供双重保障，助力产业升级
“保险+期货”作为创新型农产品风险管理模式，在巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接中发挥着不可替代的作用。2023年，在中央一号文件指引下，招商期货牵头开展郑州商品交易所（以下简称：郑商所）在桐柏县试点花生收入险“保险+期货”项目。
该项目融合多方智慧，期权端采用三个月增强亚式看跌期权结构，这一复杂而精妙的设计，能够更精准地匹配花生市场价格波动风险；产量端由农业专家实地测产，通过科学严谨的分散采样、及时晾晒和精确测算，确保产量数据真实可靠。受花生期货价格下跌影响，结合产量端赔付，农户共获约2138万元理赔，赔付率达234.6%。该项目既对冲价格风险，又保障产量损失，如同为花生种植户装上了“双保险”，极大地增强了农户种植信心，稳定了当地花生产业。
作为牵头方，招商期货党总支赴河南桐柏调研、培训并开展党建共建活动，将党建工作与业务发展深度融合。在培训过程中，招商期货工作人员不仅详细解答了农户对“保险+期货”业务的疑问，还通过生动的案例分析，让农户直观感受到金融工具的魅力，有效提升了农户参保积极性。该项目凝聚各界力量，实现保费来源与参与方式多元化，吸引了更多社会资本关注农业领域。更值得一提的是，该项目有效推动了桐柏县花生产业向标准化、规模化发展。
湖北茶叶：天气衍生品抵御极端气候，创新助农路径
2024年1月，招商期货联合多方推出国内首单“寒潮指数保险+天气衍生品”。当前全球气候变化风险加剧，极端天气事件频发，给农业生产带来了前所未有的挑战。近年来，湖北地区频发的暴雪冻雨等极端天气，给当地茶产业种植生产造成了严重损失。
该项目以“中央气象台—大商所温度指数”为标的，将天气指数与金融市场巧妙结合，利用天气衍生品帮助农户应对气候变化的不利影响，将天气风险进行转移和对冲。具体模式如下：湖北蕲春茶农向保险公司购买寒潮指数保险，如温度低于设定水平，保险公司将赔付农民损失；为对冲风险，保险公司再与期货公司签订基于温度的场外期权合约，一旦温度低于设定水平，期货公司将向保险公司支付资金用于赔付；期货公司则将面临的赔付风险再通过金融市场转移至因降温而获益的机构。这样一来，农户面临的天气风险被分层转移、分散、再保险，最终形成一个良性闭环。
该项目创新点突出，引入“乡村振兴+公益金融”，形成“立体精准帮扶、一揽子综合助农”的乡村振兴新模式。招商局集团旗下多家子单位发挥各自资源禀赋，共同为乡村振兴贡献力量：招商局慈善基金会、招商证券公益基金会、招商期货精准援助了困难农民的保费，招商局慈善基金会、招商食品通过产业帮扶帮助茶园升级，招商证券参加消费帮扶活动等。
该项目不仅提升了农业抗风险能力，更为金融助农提供了新思路；通过天气指数与农业保险、期货衍生品工具相结合，为农户提供了一种全新的风险管理工具。未来，这种模式有望在更多地区和更多农产品领域推广应用，为农业生产提供更加多元、灵活的风险管理手段。
招商期货董事长严福德表示，未来，招商期货将继续在普惠金融和期货惠农领域积极探索，不断创新“保险+期货+N”模式，有效整合期货、保险及其他金融工具，积极推进金融服务乡村振兴提效增能，充分发挥招商局集团实业背景和母公司招商证券金融优势，引入更多集团内外部产融资源，力争满足农户、新型农业经营主体多层次、多类型的需求，多方联动推进金融创新，服务“三农”，为服务实体经济作出积极贡献，为乡村振兴事业添砖加瓦。
随着招商期货在“三农”领域的不断深耕和创新，相信会有更多的金融创新成果惠及广大农户，为推进乡村全面振兴贡献更大的力量。
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